A股三大指数整体呈现分化格局，上证指数和深圳成指整体震荡反弹，最终红盘报收，而创业板指数表现较弱，全天低开震荡，最终微跌报收。沪深京三市成交额达到26067亿，较上一交易日放量1536亿。

盘面上，航天装备、航海装备、稀土、互联网电商、小金属、军工电子、化学纤维板块涨幅居前，能源金属、刀片电池等板块跌幅居前。

个股表现来看，上涨股票数量3400余只，赚钱效应可以。

消息面，第十一个“中国航天日”主场活动将于4月24日在四川省成都市举办，主题为“七秩问天路携手探九霄”，本次主场活动主要包括启动仪式、航天科普系列展览、航天文化艺术论坛等。据华西证券研报，在启动仪式上将发布深空探测、商业航天以及嫦娥五号月球样品研究的最新成果等一系列重大信息，有望推动商业航天相关产业加速发展。。

技术面看，指数今日已经突破4050压力，且进一步放量，预示着指数依然处于反弹格局中，接下来可以关注下一个压力位4108位置附近，这个位置也将面临高位成交密集区，后续压力明显，再加上美伊停战两周，2周22日是一个时间窗口，还是要警惕指数顺势调整。总之，当前策略上不追高，同时手中涨幅的个股可以逢高减仓，等待再度低吸的机会。整体仓位控制在6-8成。

为了帮助投资者朋友更好的把握商业航天变领域相关的机会，源达研究院梳理了相关行业逻辑和质优标的：

1.商业航天逻辑梳理

1.1 AI算力需求的爆发式增长需要太空算力的支持

AI算力需求的爆发式增长正遭遇地球能源、土地和水资源的硬性约束。为解决这一根本性瓶颈，以谷歌和SpaceX为代表的科技巨头正将算力基础设施的建设重点转向太空。其核心逻辑在于，利用太阳同步轨道近乎无限的太阳能，并彻底摆脱地面数据中心的土地和冷却需求，旨在从源头重构算力成本与扩展性极限。

我国商业航天产业在国家战略层面已被明确列为新增长引擎与战略性新兴产业，其发展高度自2024年起通过连续两年写入政府工作报告并在“十五五”规划中获得重点强调而持续提升。为抢占稀缺的轨道与频率资源，我国已规划了以中国星网“GW”星座、上海“G60千帆星座”及鸿擎科技“鸿鹄三号”星座为代表的多个超万颗卫星巨型星座计划，并已进入密集实施阶段。自2024年底启动组网以来，特别是进入2025年后，以GW和G60星座为代表的低轨卫星发射组网速度已显著加快，后续为满足国际电信联盟（ITU）的限期要求并构筑空间基础设施优势，这一规模化部署节奏有望进一步提速。

1.2 受政策和海内外产业趋势共同驱动

一是强政策支持商业航天技术发展：2025年11月航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》。二是海内外产业趋势共振推动商业航天景气提升：首先，中国近期提交了新增20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，美国批准SpaceX新增部署7500颗第二代星链卫星申请；其次，SpaceX已启动上市前“静默期”，目标估值高达约1.5万亿美元，国内蓝箭航天IPO近日已获受理。（2）商业航天聚焦尖端制造产业，发展空间巨大。一是WEF测算2035年太空经济规模将达到1.8万亿美元。二是从我国航天行业企业多集中于国防军工、机械、电子、计算机等尖端制造业。

2.商业航天重点标的

1）火箭燃料及卫星生产关键的特燃特气，相关标的九丰能源、侨源股份、杭氧股份、金宏气体、福斯达等；

2）碳纤维、陶瓷复材、石英纤维、超高分子量聚乙烯、芳纶等特种纤维在商业航天结构件等应用，相关标的光威复材（碳纤维）、中航高科（碳纤维）、中简科技（碳纤维）、中复神鹰（碳纤维）、和顺科技（碳纤维）、吉林化纤（碳纤维）、佳力奇（碳纤维）、楚江新材（碳纤维）、吉林碳谷（碳纤维）、精功科技（碳纤维）、火炬电子（陶瓷复材）、华秦科技（陶瓷复材）、同益中（超高分子量聚乙烯、芳纶）、南山智尚（超高分子量聚乙烯）、恒辉安防（超高分子量聚乙烯）、泰和新材（芳纶）、菲利华（石英纤维）等；

3）相关其他功能材料，如陶瓷（套管）、膜材料（PI膜）、LCP天线连接件、隔热涂层等，相关标的国瓷材料（陶瓷）、瑞华泰（PI膜）、泛亚微透（PI膜、线缆）、国风新材（PI膜）、金发科技（LCP）、普利特（LCP）、沃特股份（LCP）、肯特股份（线缆膜材）、再升科技（隔音隔热棉、高硅氧纤维）、中材科技（高硅氧）、圣泉集团（保温、涂层）、志特新材（隔热保温）、新劲刚（热喷涂）、中钢洛耐（隔热涂层）。

岳志芳，投资顾问，执业登记编号：A0190623100001。

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